中信证券研报指出，AI大模子赋能重复政策助推下，机器东谈主行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和相识性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东谈主伺服电机的理思材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保抓高速增长，跟着东谈主形机器东谈主和低空经济领域动能不停走漏，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的中枢驱动成分体育游戏app平台，抓续推选稀土永磁板块策略竖立价值。
全文如下稀土｜稀土永磁：风起于青萍之末
AI大模子赋能重复政策助推下，机器东谈主行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和相识性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东谈主伺服电机的理思材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保抓高速增长，跟着东谈主形机器东谈主和低空经济领域动能不停走漏，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的中枢驱动成分，抓续推选稀土永磁板块策略竖立价值。
▍AI大模子加抓重复政策助推配景下，机器东谈主行业有望迎来高速发展。
跟着大家东谈主口抓续老龄化，劳能源穷乏和劳能源资本上升有望鼓动机器东谈主发展。AI大模子加抓下，机器东谈主发展走向智能化，机器东谈主具备了当然谈话、视觉、触觉等多模态信推辞互的才气以及顺应多场景的泛化才气。2023年10月，工信部印发《东谈主形机器东谈主改造发展领导想法》，冷落以大模子等东谈主工智能技巧打破为引颈，加速鼓动我国东谈主形机器东谈主产业改造发展，随后北京、上海、深圳、重庆等地无间发布促进机器东谈主产业发展的利好政策，机器东谈主行业有望参加高速发展的新期间。
▍东谈主形机器东谈主、无东谈主机和汽车或成为机器东谈主大范围量产三大地点，钕铁硼动作伺服电机中枢材料有望充分受益。
据财联社报谈，英伟达首创东谈主黄仁勋在2024届香港科技大学荣誉博士学位授予庆典发扮演讲，强调改日有三种机器东谈主有望完毕大范围分娩，辞别是：汽车、无东谈主机和东谈主形机器东谈主。机器东谈主用电机需具备快速反馈、起动转矩惯量比大、清楚截至精度高级特色，具有较高可靠性和相识性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东谈主用电机的理思材料，八成使得中枢部件完毕体小量轻、快速反应，改日有望充分受益于机器东谈主的大范围量产。
▍东谈主形机器东谈主：东谈主机共生，星辰大海。
特斯拉于2022年发布原型机Optimus，在大家掀翻东谈主形机器东谈主高涨。2024年3月，英伟达在GTC大会晓谕东谈主形机器东谈主步地GR00T，东谈主形机器东谈主大模子获取新打破。证据2024年4月首届中国东谈主形机器东谈主产业大会上发布的《东谈主形机器东谈主产业磋辩论说》，2035年国内东谈主形机器东谈主商场范围有望达3000亿元。证据中信证券辩论部制造产业辩论组预测，大家东谈主形机器东谈主需求量在2025/2030/2035年有望辞别达到2.5/73.8/594.0万台，咱们假定单个东谈主形机器东谈主钕铁硼用量为4-6kg。中性预期下，2035年大家东谈主形机器东谈主领域钕铁硼需求有望增至23760吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。
▍低空经济：乘势而飞，扬帆起航。
低空经济是经济高质料增长新引擎，在2024年3月的两会上初度被写入了《政府责任论说》；同庚7月被纳入《二十届三中全会决定》；同庚10月，辩论部委谋划斥地低空经济专管司局。无东谈主机、eVTOL和直升机等低空翱游器有望成为低空经济遑急载体，证据Aviation Week Network的预测，2030/2040/2050年大家eVTOL委派量有望增至2,000/12,000/ 33,000 辆。证据Adamas Intelligence数据，单个eVTOL常常需要约10-20kg的钕铁硼，咱们假定电机更换周期为4年。中性预期下，2035/2040年大家低空经济领域钕铁硼需求有望增至9159/10514吨。
▍新能源汽车：智驾助力，抓续高增。
汽车智能化是期间趋势，自动驾驶渗入率有望加速普及，L3级自动驾驶或于2025年启动落地。证据中信证券辩论部云基础才气组预测，2030年我国具备L3及以上自动驾驶才气的汽车年销量将达到2080.0万辆，其中具备L4级及以上才气的车辆将达到1280.0万辆。咱们展望2030年大家新能源汽车产量将带来16.5万吨的钕铁硼永磁材料阔绰量，对应2023-2030年CAGR为17.7%。
▍东谈主形机器东谈主和低空经济或为高性能钕铁硼需求远期增长的遑急驱动成分。
证据咱们测算，中性预期下2035年大家新兴领域（东谈主形机器东谈主和低空经济）钕铁硼需求有望增至3.3万吨，2030年后有望开启高速增长，2030-2035年CAGR达24.9%。证据Adamas Intelligence的预测，2030-2040年大家钕铁硼需求增速约为8.7%，据此咱们展望2040年大家新兴领域钕铁硼需求占比有望达到11%。
▍风险成分：
东谈主形机器东谈主产业化证据不足预期，稀土原材料价钱波动，低空经济发展不足预期，外洋稀土开发膨胀超预期，打黑、环保等政策实践力度不足预期。
▍投资策略：
AI大模子赋能重复政策助推下，机器东谈主行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和相识性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东谈主伺服电机的理思材料，有望充分受益。新能源汽车领域，2030年钕铁硼需求量有望增至16.5万吨，对应2023-2030年CAGR为17.7%；新兴领域（东谈主形机器东谈主和低空经济），中性预期下2035年钕铁硼需求量有望增至3.3万吨，需求占比为5.5%，2040年有望进一步普及至11%体育游戏app平台，成为高性能钕铁硼需求远期增长的中枢驱动成分，抓续推选稀土永磁板块策略竖立价值。