出品：新浪财经上市公司商榷院
作家：君
2025年上半年世界电影总票房292.3亿元（含就业费），同比增长22.9%，票房位列同期影史第三，不雅影东说念主次6.4亿，同比增长16.9%。风景级动画电影《哪吒之魔童闹海》以159.1亿元总票房置身大家影史第五名，《唐探1900》和《封神第二部：战火西岐》区分获取票房36.1亿元和12.4亿元，头部影片的杰出推崇是脱手市集票房增长的主要原因。上半年国产电影票房占据主导地位，票房占比91.2%，票房名次TOP10影片中国产影片占据九席，体现了国产电影在中枢档期的遍及敕令力。
约束8月31日，万达电影、金逸影视、幸福蓝海及横店影视已悉数裸露2025年半年度讲述，主要财务主义如上图所示。
财务情景方面，约束6月30日，院线行业钞票系数320.42亿元，同比着落9.52%；欠债系数223.93亿元，同比着落10.30%；钞票欠债率为69.89%，同比微降0.61个百分点。
具体到各上市公司而言，金逸影视净钞票仅剩1.1亿元，钞票欠债率高达96.07%，同比着落1.32个百分点，显耀高于行业平均水平；幸福蓝海钞票欠债率为72.99%，同比高潮3.09个百分点；万达电影钞票欠债率为67.17%，与上年基本执平，仅略略升高0.18个百分点；横店影视钞票欠债率为65.89%，同比着落2.61个百分点。
受行业特质影响，院线公司的欠债以租借欠债为主。约束6月30日，万达电影、金逸影视、幸福蓝海及横店影视的租借欠债区分为63.60亿元、15.96亿元、8.77亿元及13.58亿元，区分占其欠债总和的40.76%、59.61%、59.91%及51.32%。
租借欠债是一类有息欠债，算上短期借钱、一年内到期的非流动欠债及永恒借钱，约束6月30日，万达电影的有息欠债总和为112.59亿元，同比着落2.37%；金逸影视的有息欠债总和为21.69亿元，同比着落27.23%；横店影视的有息欠债总和为16.19亿元，同比着落17.31%；幸福蓝海的有息欠债总和为9.81亿元，同比着落14.96%。
上半年，万达电影的财务用度为3.19亿元，占当期营收的4.77%，同比着落1.11个百分点；金逸影视的财务用度为0.42亿元，占当期营收的6.68%，同比着落4.91个百分点；横店影视的财务用度为0.41亿元，占当期营收的2.99%，同比着落1.28个百分点；幸福蓝海的财务用度为0.2亿元，占当期营收的4.77%，同比着落1.45个百分点。
横向对比来看，流动性风险较高确当数金逸影视，钞票欠债率特等96%，净钞票仅1.1亿元，濒临资不抵债边际。同期，金逸影视的流动比率及速动比率均已跌破表面安全值，且有息欠债率及财务用度率显耀偏高，进一步挤压了盈利空间。
约束6月30日，金逸影视货币资金（含走动性金融钞票）余额4.95亿元，较岁首略略增长8.55%，与此同期，有息欠债总和虽同比着落27.23%，但依旧高达21.69亿元，面对较大资金缺口。短期借钱及一年内到期的非流动欠债等有息短债磋磨4.93亿元，与货币资金余额险些执平，出现有贷双高迹象。
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